Евро, доллар, рубль: как заработать и не потерять

Игорь МОИСЕЕВ, Наталия ОРЛОВА


Годовые долларовые вклады в этом году принесли
своим владельцам около 7% убытков, подсчитали в ЦМЭИ "БДОЮникон".
А если доллары лежали не в банке, а, например, в тумбочке, то все 15% (так
упала покупательная способность доллара с начала года). Невиданное прежде укрепление
национальной валюты вместо гордости за державу принесло россиянам терзания
и убытки: доллары начали переводить в евро.

Удачная разовая авантюра, став трендом, понемногу теряет свою привлекательность.
Тот, кто первым начал менять доллары на евро, выиграл больше, чем тот, кто
стал это делать сто первым. Возможно, тысяча первый уже не выиграл ничего.
А поддавшийся стадному чувству последним и вовсе проиграет.

Этим игра на курсовой разнице, как ни странно, ничем не отличается от классических
пирамид типа "МММ" или Чара-банка, когда немногие первые выигрывали,
а большинство, побежавшее следом, проигрывало. Или игры в ГКО, когда главным
было понимать, до какого дня имеет смысл их покупать. У обмена долларов на
евро тоже есть "точка икс", после которой экономический смысл предприятия
поменяет знак. Эту точку пока никто не знает. Но многие предсказывают.

Бегом из долларов - в рубли или в евро?

С уравнением рубль-доллар на ближайшую перспективу (на первую половину 2004
года) игрокам рынка все ясно. "Курс рубля к доллару будет однозначно укрепляться,
- говорит директор казначейства Транскредитбанка Руслан Власенко. - С какой
скоростью - зависит только от Центробанка". Но начиная с лета все может
измениться. "Изменится ситуация на международных валютных рынках - доллар
окажется недооцененным на фоне перегретых финансовых рынков, - считает аналитик
банка "Траст" Николай Кащеев. - А ЦБ оценит, насколько укрепление
рубля вредит реальному сектору. Плюс сезонный эффект". Поэтому, если очень
хочется "уйти в рубли", по которым сейчас самая высокая доходность,
делать это можно максимум на полгода. А потом посмотреть, прав ли аналитик.

Качели доллар-евро выглядят гораздо более загадочно. Доллар сейчас
находится в падающем тренде, но рано или поздно он сменится на противоположный -
в это неистребимо верят банковские аналитики. Ведь потенциально американская
экономика сильнее европейской. "Еврозона состоит из множества разнородных
субъектов с разнящимися экономическими и политическими интересами, к тому же
ей придется переварить экономически более слабые страны Восточной Европы, -
объясняет Кащеев. - А крупнейшие страны уже нарушают Пакт о стабильности и
развитии, который лег в основу евро (бюджетный дефицит Германии и Франции более
3% ВВП). Вот и Англия со Швецией тоже так считают" (и не спешат присоединиться
к зоне евро).

Читать всю статью: http://www.klerk.ru/boss?6394