Взял с сайта SmartMoney - www.smoney.ru , думаю интересно будет почитать.

За последние полгода зависимость цен на золото от других инвестиционных инструментов заметно снизилась. По данным консалтинговой компании GFMS, если в середине прошлого года коэффициент корреляции между ценами на золото и курсом $/€ превышал 0,5, в этом году он опустился до 0,3. А цены на нефть и золото сегодня и вовсе никак не влияют друг на друга. Значит, обратной зависимости стоимости золотой унции и мировых индексов уже не существует: золото больше не кажется тихой гаванью для инвестора.

Тем не менее желающих вложить средства в желтый металл меньше не становится. В прошлом году из-за растущих цен спрос на золото со стороны ювелиров снизился на 16% и, по данным GFMS, достиг 15-летнего минимума — 2919 т. Однако дефицит на рынке только растет. “На сегодняшний день в руках многочисленных инвестиционных и хедж-фондов находится уже около 12 млн унций золота. Это на 17% больше, чем было в прошлом году. И такая динамика сохранится”, — прогнозирует Дмитрий Парфенов из ИК “Проспект”. В результате в I квартале этого года нехватка золота на мировых рынках достигла 19 т. Для сравнения: в I квартале прошлого года дефицит не превышал 3 т. Так что у цен на золото есть все основания для роста.

Вторая половина года традиционно будет удачнее первой, потому что через две недели в Индии, на долю которой приходится до 25% мирового потребления золота, начинается сезон свадеб. “Индия производит только 3 т золота в год, а потребляет около 800 т. В связи с надвигающимся сезоном мы ожидаем, что цены могут резко пойти вверх и будут удерживаться на уровне до $700/унция до конца октября”, — полагает Марк О’Бирн из Gold Investments Ltd.

В среднесрочной перспективе ожидать снижения цен на золото тоже не приходится. Во-первых, мировое производство стагнирует. “У большинства российских производителей золота динамика производства довольно слабая. Значительный рост ожидается только в пятилетней перспективе”, — говорит Александр Пухаев из Deutsche Bank. Мировая добыча золота, по данным Всемирного золотого совета, в прошлом году даже снизилась — с 2550 т до 2471 т.

Во-вторых, сегодняшним ценам на золото еще далеко до 30-летнего максимума. “В 1980 г. золото стоило в среднем $240/унция. Сегодня стоимость унции достигает $660. Впрочем, если пересчитать эту цену с учетом инфляции, окажется, что золоту еще далеко до рекорда”, — подсчитывает Марк О’Бирн. По прогнозам Gold Investments, если мировая экономика продолжит расти сегодняшними темпами, в пятилетней перспективе цена на золото может достигнуть отметки $2500/унция